SUIVI DE PORTEFEUILLE

                                                                                 Le  17  Novembre 2007

Investissement initial						Valorisation 17/11		Performance
Libellé		Qté	Prix de revient €	Capital €	Date	Cours €	Capital €	€	%
	EUROMEDIS GROUP	321	15.55	4 991.55	26/09/07	14.89(c)	4 779.69	-211.86	-4.24%
	EVOLIS	285	17.50	4 987.50	19/09/07	16.20(c)	4 617.00	-370.50	-7.43%
	INNATE PHARMA	1 190	4.20	4 998.00	03/10/07	4.22(c)	5 021.80	+23.80	+0.48%
	MAXIMILES	383	13.05	4 998.15	12/09/07	13.15(c)	5 036.45	+38.30	+0.77%
	NORMACTION	487	10.25	4 991.75	31/10/07	9.00(c)	4 383.00	-608.75	-12.20%
	SBT	416	12.00	4 992.00	10/10/07	14.65(c)	6 094.40	+1 102.40	+22.08%
Total Titres		29 958.95 €			29 932.34 €			-26.61 €	-0.09%
Liquidités					19 784.24 €
Valeur du portefeuille					49 716.58 €

Stabilité du portefeuille P-PITOS ...


Une nouvelle semaine où la volatilité a été omniprésente sur tous les indices . L'inquiétude sur l'impact réel de la crise des "subprimes" continue d'alimenter les craintes . La relative accalmie des cours du pétrole et les indicateurs survendus sur de nombreuses actions ont stoppé la chute des valeurs mobilières . Pour combien de temps ?

Dans ce contexte où les investisseurs priviligient d'abord les grosses capitalisations , nos valeurs en portefeuille ont enregistré des fortunes diverses .

S.B.T. a profité d'un regain d'interêt suite à la publication des modalités de l'augmentation de capital . La dilution sera finalement assez restreinte . La société a pris l'option du recours à l'endettement pour finançer la plus grande partie de Technomédia .  Seuls 3 millions d'€ seront donc apportés au maximum par la voie de l'augmentation de capital . C'est plutôt une bonne nouvelle , le changement de dimension de SBT avec des revenus reccurents et un facteur risque moins important devrait continuer à booster le cours . Pour pleinement profiter de la souscription de ses fidèles actionnaires , le cours devra dépasser dans les jours qui viennent le cours réference de 15€ déterminé pour l'augmentation de capital .
Je reste positif sur ce titre qui a progressé de plus de 12% sur la semaine .

MAXIMILES et EUROMEDIS , grandes gagnantes de notre portefeuille la semaine dernière ont au contraire trébuché de 6.5 et 2.7% . Le soutien du cours pour la première s'est brusquement arrété et les investisseurs frileux ont vendu . Les volumes restent trés faibles sur ces deux valeurs .

INNATE PHARMA qui a testé en début de semaine son plus bas annuel , a entamé sa remontée en milieu de semaine suite à une nouvelle publication encourageante sur l'entrée en phase pré-clinique d'un nouvel anti-corps . Seule le climat actuel empêche le cours de la petite bio-pharma de s'envoler . Je pense malgré tout que les plus patients seront réconpensés dans les mois qui viennent .

Comme suspecté , le support a 17€ a fait long feu et EVOLIS a chuté pour venir tester un second support situé à 16€ . Vu la tenue du dollar , et malgré un trés beau contrat au Japon , la défiance des investisseurs pour les valeurs moyennes de ce type risque de continuer à peser dans les mois qui viennent . Le titre perd plus de 4% sur la semaine .

Enfin , pour finir : NORMACTION . La baisse n'a été stoppée que par la publication surprise du 3ème trimestre ( il y a quand même un gros souçi de communication sur cette société ! ) . Celui - ci est en progression de 27% à périmètre comparable .  Espérons que cela suffise à enrayer la chute du titre .



Les indicateurs techniques sont particulièrement négatifs et un retour sur les plus bas , aussi bien pour le CAC 40 que pour le Dow Jones constitue le scénario le plus probant . Malgré tout , la présence d'indicateurs survendus pourraient permettre un léger rebond lundi ou mardi . Quoi qu'il en soit , les valeurs qui vont le plus souffrir sont les valeurs moyennes et à faibles liquidités  . Il est encore un peu trop tôt à mon sens pour revenir sur certaines valeurs massacrées . L'entrée dans le portefeuille de quelques unes de ces actions pourraient néammoins intervenir d'ici la fin de l'année .


Bonne semaine à tous .

ATTENTION :  P-PITOS n'est qu'un site de présentation de valeurs . Il ne peut en aucun cas se prévaloir d' une incitation à acheter ou vendre une valeur . Vous êtes seul responsable des ordres que vous passez en bourse .

Marseille, le 14 novembre 2007

Innate Pharma SA, société biopharmaceutique qui développe des médicaments ciblant le système immunitaire inné, annonce l’entrée en phase de développement pré-clinique réglementaire d’un nouvel anticorps ciblant les cellules NK (Natural Killer), IPH 2201, et fait le point sur les avancées de la plate-forme NK, développée en collaboration avec Novo Nordisk A/S :

Cette collaboration a débuté en novembre 2003 avec un premier accord de recherche et développement et de licence concernant le produit le plus avancé de la plate-forme, IPH 2101 alors en phase de « discovery ». IPH 2101 (NN 1975) est aujourd’hui testé par Novo Nordisk A/S dans deux essais exploratoires de Phase I ;
En mars 2006, l’accord a été élargi à un partenariat stratégique, mutuellement exclusif, mettant en commun la R&D des deux sociétés sur la plate-forme NK pendant trois années (avril 2006 à mars 2009). Novo Nordisk A/S est le détenteur des droits exclusifs de tous les candidats-médicaments pouvant en être issus ;
Au cours du mois d’octobre, un nouvel anticorps immuno-modulateur des cellules NK a été sélectionné, IPH 2201 (appelé IPH 22XX jusqu’à ce jour). Ce candidat-médicament va entrer en développement pré-clinique et pharmaceutique, ce qui correspond au passage de la borne M1 de développement selon la nomenclature de R&D interne de la Société (plus d’information est disponible sur l’organisation R&D de la Société sur www.innate-pharma.com). Le développement pré-clinique et clinique ainsi que l’éventuel enregistrement réglementaire de IPH 2201 seront pris en charge par Novo Nordisk A/S ;
Egalement au cours du mois d’octobre, une borne intermédiaire a été franchie pour IPH 23XX, le troisième anticorps développé sur cette plate-forme. Innate Pharma anticipe que le passage de la borne M1 de ce candidat-médicament pourrait se faire dans le courant de l’année 2008.

Innate Pharma a reçu des paiements d’étape liés aux avancements de IPH 2201 et IPH 23XX, dont le montant n’est pas rendu public.
Ces avancements sont une démonstration supplémentaire que la collaboration étendue entre Innate Pharma et Novo Nordisk A/S se déroule conformément au plan rendu public par les deux sociétés en avril 2006. 


« Nous sommes ravis des progrès réalisés dans le cadre de notre partenariat avec Innate Pharma, et notamment d’atteindre cette première étape importante avec notre second projet en commun. Plus nous travaillons sur la biologie des NK, plus nous découvrons d’opportunités. C’est un domaine de recherche très prometteur du point de vue de l’innovation thérapeutique» indique Nicolai Wagtmann, coordinateur scientifique du projet chez Novo Nordisk A/S. Il ajoute : « Avec Innate Pharma et nos collaborateurs cliniques et académiques, nous couvrons quasiment tout le champ de la biologie des cellules NK, ce qui nous donne une chance réelle d’apporter une innovation majeure dans l’immunothérapie des cancers et de l’inflammation ».
« La collaboration avec Novo Nordisk A/S amène des moyens très importants et une expérience significative dans le développement pré-clinique et clinique de protéines thérapeutiques. Ceci nous a permis d’accélérer considérablement la recherche translationnelle sur la plateforme NK. Quatre ans seulement après la signature du premier accord, nous avons déjà un candidat-médicament en clinique, un autre en développement pré-clinique réglementaire et un troisième qui s’en approche », indique François Romagné, Directeur Général Adjoint et Directeur Scientifique d’Innate Pharma. Il ajoute : « L’approche novatrice d’immuno-modulation des cellules NK pourrait ouvrir des perspectives nouvelles dans le traitement du cancer et les deux candidat-médicaments IPH 2101 (NN 1975) et IPH 2201 pourraient y participer de façon complémentaire ».